- El Sale & Leaseback de flotas comerciales permite a pymes y autónomos obtener liquidez vendiendo sus vehículos a una entidad financiera o inversor y seguir utilizándolos mediante un contrato de arrendamiento.
- Esta fórmula hace posible monetizar activos inmovilizados sin paralizar la actividad, por lo que puede ser útil para empresas que dependen de furgonetas, vehículos de reparto o unidades de asistencia técnica.
- Entre sus ventajas destacan la continuidad operativa, la posible deducción del IVA de las cuotas cuando se cumplen los requisitos fiscales y la opción de incluir servicios como mantenimiento, revisiones, asistencia o seguros.
Muchas empresas tienen parte de su capital inmovilizado en vehículos que utilizan cada día, ya sean furgonetas de reparto, flotas comerciales o unidades destinadas a servicios técnicos. El problema aparece cuando el negocio necesita liquidez, pero no puede permitirse vender esos vehículos y perder capacidad operativa.
En este contexto, pueden valorarse opciones como el empeño de vehículos comerciales o el Sale & Leaseback, una alternativa que permite obtener financiación sobre activos móviles sin paralizar la actividad.
A lo largo de este post analizamos en qué consiste esta fórmula, cómo funciona, qué ventajas puede ofrecer y en qué se diferencia de otras opciones de financiación de vehículos comerciales.
¿En qué consiste la fórmula del Sale & Leaseback para pymes y autónomos?
El Sale & Leaseback es una operación en la que una empresa o autónomo vende sus vehículos comerciales a una entidad financiera o inversor y, a continuación, firma un contrato de arrendamiento para seguir utilizándolos durante un plazo determinado, normalmente largo. Por eso, también se conoce como retroarrendamiento o venta con arrendamiento posterior.
Cuando se utiliza esta fórmula con flotas comerciales, ofrece la posibilidad de obtener liquidez sobre vehículos que ya forman parte del negocio, sin interrumpir su uso diario. La empresa deja de ser propietaria de los vehículos, pero conserva su disponibilidad para repartir, visitar clientes, prestar servicios técnicos o realizar desplazamientos profesionales.
¿Cómo funciona la operación de retroarrendamiento de vehículos comerciales?
Aunque las condiciones pueden variar en función de la empresa, la entidad financiera y el tipo de flota, el proceso suele seguir estas fases:
Valoración de la flota comercial
El primer paso es hacer una valoración técnica de los vehículos que van a incluirse en la operación. Para ello, se tienen en cuenta aspectos como la marca, el modelo, la antigüedad, el kilometraje, el estado general, el uso profesional, la documentación disponible y la posible existencia de cargas, reservas de dominio o financiación pendiente.
Esta valoración permite determinar cuánta liquidez puede obtener la empresa y si la operación resulta viable.
Venta de los vehículos a la entidad financiadora
Una vez aceptada la valoración, la empresa vende los vehículos a la entidad financiera o inversor. Con esta venta, transforma un activo inmovilizado en liquidez disponible para su actividad.
El importe recibido puede destinarse a cubrir necesidades de tesorería, pagar a proveedores, reforzar el circulante, atender compromisos urgentes o financiar nuevas oportunidades de negocio.
Firma del contrato de arrendamiento
Tras formalizar la venta, se firma un contrato de arrendamiento que permite a la empresa seguir usando la flota durante el plazo pactado. Este contrato regula las condiciones de uso, la duración, las cuotas, las obligaciones de cada parte y las posibles opciones al finalizar el acuerdo.
En este punto es importante revisar con detalle qué incluye la cuota y qué responsabilidades conserva la empresa sobre los vehículos, especialmente en materia de mantenimiento y seguros.
Pago de cuotas periódicas
Durante la vigencia del contrato, la empresa paga cuotas periódicas por el uso de los vehículos. Por eso, antes de firmar debe analizarse el coste total de la financiación y la capacidad de pago por parte del negocio, no solo la liquidez obtenida.
Continuidad operativa de la empresa
La principal ventaja del retroarrendamiento es que la empresa puede seguir utilizando sus vehículos comerciales con normalidad. Las furgonetas continúan disponibles para efectuar los servicios habituales, por lo que el negocio consigue liquidez sin paralizar su actividad ni perder una herramienta esencial para generar ingresos.
¿Qué ventajas ofrece el leaseback de furgonetas comerciales?
El Sale & Leaseback puede resultar útil para pymes y autónomos que necesitan liquidez, pero no pueden prescindir de los vehículos con los que desarrollan su actividad.
Entre sus principales ventajas destacan la continuidad operativa, la monetización de activos inmovilizados, la posible inclusión de servicios como mantenimiento y determinadas ventajas fiscales asociadas a las cuotas.
Liquidez inmediata sin perder el uso de los vehículos
Una de las ventajas más atractivas del leaseback es que la empresa puede convertir el valor de sus furgonetas en liquidez sin dejar de utilizarlas. De esta forma, el capital obtenido puede reinvertirse en el negocio, destinarse a nuevas oportunidades comerciales o cubrir necesidades de circulante.
Todo ello con la particularidad de poder seguir usando los vehículos como de costumbre, reduciendo además ciertos riesgos asociados a mantenerlos en propiedad, como la depreciación del activo o la pérdida de valor de mercado.
Deducciones de IVA
Las cuotas del contrato pueden ofrecer ciertas ventajas fiscales, especialmente en relación con el IVA soportado. Cuando los vehículos están afectos a la actividad profesional y se cumplen los requisitos aplicables, el IVA de las cuotas puede ser deducible en la proporción que corresponda.
Esta deducción dependerá del tipo de vehículo, del uso de la flota, de la documentación disponible y de la situación fiscal de la empresa o autónomo. Por eso, antes de formalizar la operación conviene comprobar cómo se aplicaría en cada caso.
Mantenimiento integrado
Otra posible ventaja es la incorporación de servicios asociados a la gestión de la flota dentro de la cuota, como mantenimiento, revisiones, asistencia en carretera o seguros.
No obstante, cabe señalar que no todas las operaciones de Sale & Leaseback incluyen mantenimiento integrado. Por ello, es importante revisar si la cuota cubre únicamente el uso y la financiación de los vehículos o si también incorpora servicios adicionales.
¿El leaseback computa como deuda en el balance corporativo?
Sí, actualmente el Sale & Leaseback computa como deuda en el balance de la empresa. Tras la aplicación de normativas como la NIIF 16 sobre arrendamientos, los contratos de alquiler dejaron de tratarse como compromisos fuera de balance.
En una operación de venta con arrendamiento posterior, la empresa debe registrar en su balance un activo por derecho de uso –que refleja el derecho a seguir utilizando las furgonetas– y un pasivo por arrendamiento –que representa el valor actual de los pagos pendientes–. Este pasivo incrementa la deuda financiera de la empresa y puede afectar a sus ratios de endeudamiento.
Además, el pago del alquiler ya no se contabiliza íntegramente como gasto operativo, sino que ahora se divide entre gasto financiero y amortización del activo, lo que puede elevar el EBITDA contable de la empresa.
Sale & Leaseback frente a otras fórmulas de financiación de vehículos comerciales
El Sale & Leaseback presenta diferencias importantes frente a otras alternativas de financiación habituales. Aunque varias de ellas permiten seguir utilizando los vehículos, no todas responden a la misma necesidad ni tienen el mismo funcionamiento.
| Alternativa | ¿Cómo funciona? | ¿Aporta liquidez? | ¿Quién conserva la propiedad? | ¿Cuándo encaja mejor? |
|---|---|---|---|---|
| Sale & Leaseback | La empresa vende sus vehículos y los sigue usando mediante un contrato de arrendamiento | Sí | La entidad financiera o inversor | Cuando la empresa ya tiene una flota propia y quiere monetizarla sin perder operativa |
| Leasing | La empresa financia la adquisición de vehículos mediante cuotas, normalmente con opción de compra final | No directamente | La entidad financiera hasta ejercer la opción de compra | Cuando la empresa quiere incorporar nuevos vehículos sin pagarlos al contado |
| Renting | La empresa paga una cuota por el uso de vehículos, normalmente con servicios incluidos | No directamente | La empresa de renting | Cuando se busca usar vehículos sin comprarlos y con servicios de gestión incluidos |
| Préstamo con garantía | El vehículo respalda una financiación concedida a la empresa | Sí | Normalmente la empresa, salvo ejecución de la garantía | Cuando se necesita crédito usando la flota como respaldo |
| Empeño de vehículos | El vehículo se utiliza como garantía para obtener liquidez y, en algunas modalidades, puede seguir conduciéndose | Sí | Depende de la modalidad y del contrato | Cuando se busca liquidez rápida sobre un vehículo concreto |
La principal característica del Sale & Leaseback es que parte de vehículos que la empresa ya tiene en propiedad. No se utiliza para comprar una nueva flota, como ocurre con el leasing, ni para usar vehículos que no forman parte del patrimonio de la empresa, como sucede en el renting.
También se diferencia de otras soluciones como el préstamo con garantía o el empeño de coches dado que, en estos casos, el vehículo respalda la financiación pero normalmente no se produce un retroarrendamiento.
Por eso, aunque todas estas opciones pueden cubrir necesidades relacionadas con los vehículos comerciales, el leaseback encaja especialmente cuando la empresa quiere monetizar una flota propia sin interrumpir su uso operativo.
Preguntas frecuentes sobre el Sale & Leaseback de flotas comerciales
¿Qué vehículos comerciales pueden utilizarse en un leaseback?
Pueden incluirse furgonetas, vehículos industriales ligeros, unidades de reparto, vehículos de asistencia técnica o flotas vinculadas a la actividad profesional. La viabilidad dependerá del valor de mercado, la antigüedad, el kilometraje, el estado general, la titularidad y la documentación disponible.
¿Qué empresas pueden beneficiarse del retroarrendamiento de flotas comerciales?
Puede ser una opción para pymes y autónomos que tienen vehículos en propiedad y necesitan liquidez sin dejar de utilizarlos. Encaja especialmente en negocios dedicados a los siguientes sectores:
- Reparto o transporte profesional.
- Logística.
- Mantenimiento.
- Instalaciones.
- Servicios técnicos.
- Comercio.
- Alimentación.
¿Puedo hacer leaseback si mis furgonetas todavía están financiadas?
Dependerá de la financiación pendiente, del valor actual de los vehículos y de si existe reserva de dominio u otras cargas. En algunos casos, puede ser necesario cancelar la deuda previa antes de formalizar la operación o integrarla dentro del nuevo planteamiento financiero.
¿Tengo que incluir toda la flota comercial en la operación?
No necesariamente. La empresa puede plantear el leaseback sobre toda la flota o solo sobre una parte de los vehículos. La decisión dependerá de la liquidez que necesita, del valor de cada unidad y de la cuota que puede asumir sin tensionar su tesorería.
¿Qué revisar antes de firmar una operación de leaseback de vehículos?
Para asegurarse de que la operación es viable y cumple con las necesidades de la empresa, conviene revisar lo siguiente:
- Valoración de los vehículos.
- Importe obtenido.
- Cuotas a abonar.
- Plazo del arrendamiento.
- Coste total de la financiación.
- Condiciones de uso.
- Opciones al finalizar el contrato.
- Posibles servicios incluidos, como mantenimiento y seguro.
- Impacto fiscal y contable de la operación.
¿Puedo seguir rotulando y usando las furgonetas como hasta ahora?
En principio, no debería haber problema, ya que el objetivo del leaseback es que la empresa pueda seguir utilizando los vehículos en su actividad diaria. No obstante, las condiciones sobre rotulación, modificaciones, kilometraje, mantenimiento o uso permitido deben quedar recogidas en el contrato para evitar problemas posteriores.
¿Cuánto dinero puedo conseguir con el Sale & Leaseback de mi flota?
El importe dependerá del valor de mercado de los vehículos incluidos en la operación. Por eso, es necesario realizar una valoración previa de la flota. Los factores que suelen analizarse son:
- Marca.
- Modelo.
- Antigüedad.
- Kilometraje.
- Estado del vehículo.
- Demanda en el mercado.
- Número de unidades.
- Cargas existentes.
Soy Alejandro Melero García, CEO de Kontactalia Crediting S.L. Asesor Financiero Certificado en materia de crédito inmobiliario (LCCI) por EFPA España. Galardonado con la Estrella de Oro a la Excelencia Profesional. Más de 25 años de experiencia en el sector inmobiliario y 17 años en el sector financiero, especializado en soluciones de crédito personalizadas para particulares y empresas.
- Alejandro Melero García
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